累计抛售1.5万亿美债？不是日本和中国，达利欧发出强烈预警

摘要： 川普对鲍威尔恨到牙痒，却无可奈何，美国总统 4 年一届，但是美联储却控制美国三百多年。面对即将美国财政部即将耗尽的现金流，国际投行们不得不提醒所有大客户们，巨大的风险即将发生，美联...

川普对鲍威尔恨到牙痒，却无可奈何，美国总统 4 年一届，但是美联储却控制美国三百多年。面对即将美国财政部即将耗尽的现金流，国际投行们不得不提醒所有大客户们，巨大的风险即将发生，美联储如果无所作为，那么美国的金融和经济势必会受到很大的冲击。

当特朗普把 37 万亿债务雪球推给加密散户时，是否想过这场击鼓传花的终点？

当美联储成为头号 " 做空者 "

2025 年 5 月 29 日，美联储主席鲍威尔与特朗普的闭门会谈再度不欢而散。面对总统 " 立即降息 " 的施压，美联储的声明堪称教科书级打脸：" 货币政策不受政治干预 "。

这场较量的背后，是 37 万亿美元国债的火山口正在喷发岩浆——美国每年支付的债务利息已高达 1.2 万亿美元，几乎吞掉三分之一的财政收入，而财政赤字正逼近 2 万亿美元大关，甚至超过军费开支。

美联储是近年以来美债最大的卖家，自 2022 年启动缩表以来，这家 " 央行巨鳄 " 已抛售 1.5 万亿美元国债，规模远超中国（十年减持 5000 亿）和日本（2022 年抛售 2000 亿）。

就在鲍威尔拒绝特朗普的同一天，10 年期美债收益率飙升至 4.5%，创下年内新高——市场用脚投票揭穿了 " 美债无忧 " 的谎言。

此刻的达利欧再度拉响警报。这位精准预言 2008 年危机的对冲基金教父警告：美国正站在 " 大债务周期 " 的临界点，三年内或将迎来 " 心脏病发作式崩盘 "。

他的模型显示，当债务占 GDP 超 135%（当前已达 130%）、年利息支出吞噬 40% 财政收入的时刻，美元霸权的地基已出现裂缝。

抛售潮引爆三层核爆

美债抛售从来不是简单的资本流动，而是一场牵动全球的死亡多米诺骨牌。当美联储这个 " 终极接盘侠 " 转身抛售时，整个链条开始崩塌：

外国持有者若抛售 1 万亿美元，10 年期美债收益率将瞬间冲破 5.5%，

国外投资者将会对美元和美债的信任瞬间瓦解。全球央行正以史上最快速度抛美债囤黄金，中国 2024 年增储 2300 吨黄金，俄罗斯清空美元储备——这是 1944 年布雷顿森林体系崩溃以来最猛烈的 " 去美元化 " 海啸。

特朗普的关税战每月仅增收 156 亿美元，还不够填美债利息的零头。

当降息谈判破裂，白宫竟把目光再次投向加密货币赌场，计划让稳定币发行方接盘美债，把散户变成 " 人肉缓冲垫 "。

达利欧的 " 死亡螺旋 " 模型正在应验：抛售→收益率涨→利息负担加重→赤字扩大→再抛售的恶性循环已然成型。更

货币体系崩溃（美元失信）、政治分裂（两党恶斗）、地缘冲突（贸易战升级），这种 " 毒性鸡尾酒 " 的破坏力远超 2008 年纯金融危机。

正如 1971 年尼克松让美元与黄金脱钩的绝望操作，历史正在押韵——只不过这次的 " 魔术道具 " 从黄金换成了稳定币。

散户接盘与美元葬礼

特朗普的稳定币计划，显然是一个巨大的赌局，一场豪赌已悄然开盘。

美国财政部的新算盘令人瞠目：让泰达币（USDT）等稳定币发行商充当 " 美债接盘侠 "，把加密货币交易所变成国债分销柜台。

这套 " 债转赌 " 的魔术若成功，到 2028 年稳定币将吃掉万亿美债，让全球散户成为实际债权人。

但达利欧的警报器仍在尖啸。他在最新研究中勾勒出最黑暗场景：失业率飙至 8%、美股估值腰斩、新兴市场爆发债务违约潮。

更惊悚的是历史对照——当前局势与 1930 年代大萧条前夜的相似度高达 82%，而当时的美联储同样在加息路上固执狂奔。

当被问及 " 何时爆雷 " 时，达利欧的比喻令人脊背发凉：" 就像心脏病发作，你只知道血管正在堵塞 "。

此刻的华尔街已闻到血腥味：三个月期美债与十年期利率倒挂扩大至 1.5 个百分点，这是经济衰退的经典前兆。而美联储的资产负债表上，那 1.5 万亿抛售缺口如同豁开的伤口，默默流淌着美元的信用血液