古钱币市场正在复刻文玩圈的泡沫？

摘要： 古钱币能成为下一个 "Labubu" 吗？8 月份，全球第三方评级鉴定公司 PCGS 宣布，正式推出中国古钱币评级服务。一时间，古玩圈激起千层浪，据悉，自 1986 年成立以来，P...

古钱币能成为下一个 "Labubu" 吗？

8 月份，全球第三方评级鉴定公司 PCGS 宣布，正式推出中国古钱币评级服务。一时间，古玩圈激起千层浪，据悉，自 1986 年成立以来，PCGS 已认证全球 100 多个国家和地区的钱币超过 5900 万枚，认证钱币总市值超过 572 亿美元。

拍卖圈也同样兴奋。

全球钱币公开拍卖记录显示，由 PCGS 评级鉴定的一枚面值 20 美元的 1933 年圣高登斯双鹰金币，在 2021 年纽约苏富比拍卖上以 1887.2 万美元的价格成交，创下全球钱币公开拍卖的最高成交纪录。

中国钱币这边，由 PCGS 评级鉴定的 1903 年癸卯奉天省造光绪元宝库平银一两样币，在 2022 年北京诚轩春拍上以 4657.5 万元人民币的价格成交，据悉，这枚钱币仅此一枚，被誉为 " 中国银币之王 "。

这几年，古币市场突飞猛进，从 " 小众雅玩 " 跃升为 " 资产配置 " 新宠，甚至大量古币随玉石、翡翠一起充斥直播间，一度成为直播电商野蛮生长的产物，或许，PCGS 的加入能让中国古钱币交易的信任体系再度升级。

然而，不少资深收藏者也在质疑：西方评级能读懂东方钱币吗？据悉，中国古钱币评级，从来不是简单地看真假、评分数。比如，一枚 " 清代咸丰重宝 "，锈色深浅可能暗示埋藏环境，穿口修磨反映铸造工艺，尺寸、字口关乎母、样性质。

整个复杂的交易市场上，是否会因为一家评级机构的出现而有所改变，其实还未有定论。

高端币 " 熄火 "，低端币崛起

在如今的收藏圈，古钱币始终有一席之地。

这主要是因为，我国古钱币的现存量远比想象中要大，尤其在一些窖藏遗址、墓葬遗址时不时会有大规模的古钱币出土。2013 年，四川彭山江口沉银遗址的考古发掘中就出水了大量的明代古钱币。

其中，就连之前传言全国只有 3 枚的 " 西王赏功 " 金银币都一次性出水了 200 余枚。

悠久的历史背景让整个古钱币收藏圈，形成一条清晰的分化曲线：顶级珍品的年增值率居高不下，甚至能在拍卖圈动辄卖出百万千万的价格，但普通钱币受批量出土的影响，价格下探到百元千元一枚。

但有意思的是，这两年，古钱币交易市场中，高端珍品的市场热度反而不如普通品类。

数据显示，早在 2023 年，中国拍卖行业协会发布《2023 中国文物艺术品拍卖市场统计年报》，当年拍品均价由上年的 5.54 万元增至 8.29 万元，在各拍品门类中，油画及当代艺术均价为 44.86 万元，增幅最大，较上年增长了 151.74%；邮品钱币均价为 2.24 万元，较上年下降了 18.84%，成为书画、瓷玉、古籍中唯一下降的门类。

具体来看，唐代得壹元宝在 2023 秋拍成交价能高达 2.53 万元，但是到了 2024 春拍，价格跌至 1.15 万元，无独有偶，唐代顺天元宝，XF85 分数在 2022 年为 1 万元左右，但到 2024 秋拍只有约 4746 元。

" 首席收藏 " 数据显示，低端品类的市场增长的确要大于中高端品类，例如清代中央板块里更贴近日常市场的宣三和造总等普通品种，抢先一步走出回升行情。而相对中高端的丙午中字壹两、丁未壹圆、宣二水龙系列、长须龙和大清金币等品种，基本还保持观望情绪。

拍卖圈的高端币不再受宠，但另一边，随着古币的收藏门槛日渐降低，价值并不算大的低端币异军突起，直播间赫然成了 " 平民收藏运动 "的核心战场。事实上，快手、抖音等平台要求古钱币商家入驻直播基地需要取得文物经营许可证（需 200 万注册资本 +5 名文博专家认证）。

但仍然有大量的直播间会以 " 粉丝交流 " 的名义来规避监管。

盘点抖音、快手上的头部钱币商家，2022 年灰豚数据一则调查显示，抖音平台的头部钱币商家，近 30 天直播带货场次为 40 场，总销售额近 50 万，场均直播销售额超过 1 万元，每场直播时长均超过 2 小时，其直播商品单价也在 200-500 元区间为主。

这其中大概还要包括一些工艺制品，例如一套成本不足 50 元的宋钱筒子，被标价 200-800 元。

而快手这边，交易量也不可小觑，甚至客单价比抖音还要低，头部钱币商家近 30 天直播带货场次为 28 场，场均直播销售额超过 1 万元，每场直播市场均超过 2 小时，其直播间客单价为 100-300 元区间为主。

在直播生态的推波助澜下，大主播用个人 IP 更精准击中了消费者的轻量化收藏需求。比如与听泉鉴宝（已改名听泉赏宝）绑定过的 " 国博文物总店 " 店铺上线了古代钱币等商品链接，累计销量超 5376 件，新抖数据显示，截至 2024 年 3 月份，" 国博文物总店 " 近半年带货预估销售近 50 万元。

不止线上，线下的义乌收藏品市场内，古钱币价格从几十元到数万元不等，吸引大批 90 后、00 后入场。不可否认，高端市场因曲高和寡渐失热度，低端市场在烟火气中野蛮生长，这已然是整个古币圈最鲜明的底色。

古钱币，能否成为下一个 "Labubu"？

中国收藏家协会最新数据显示，2024 年中国钱币交易市场规模已突破 600 亿元，年增长率稳定在 15% 左右。这里需要区分一个概念，中国钱币市场涵盖普通纪念钞纸币、流通纸币、纪念币、流通硬币、贵金属币和古钱银元等多个品类。

PCGS 入局后，进一步完善了国内钱币的评级体系，而全球钱币评级体系其实早已成熟，从市场规模来看，2020 到 2024 年，全球钱币评级市场由 1,508.3 万枚增长至 2,000.9 万枚，年复合增长率（CAGR）达到 7.32%。

另外，" 头豹研究院 " 数据预计，到 2025 — 2029 年，全球钱币评级市场规模将由 1,808.0 万枚增长至 2,088.8 万枚，CAGR 为 3.7%。据悉，本次 PCGS 杀进古钱币评级领域，采用 10 分制，目前主要针对顺治、康熙、雍正、乾隆、嘉庆、道光时期的各局小平钱（包括大样）。

评级体系的完善，会让国内的古钱币收藏成为下一个 Labubu 吗？

值得一提的是，钱币评级体系的普及的确曾引发起某类钱币的收藏热，比如机制币。据悉，" 机制币 " 主要是用机器而非手工制作的各种金属币，国内比较有收藏价值的基本是民国时期的各类钱币，典型的包括袁大头。

这两年，国际拍卖圈中流行的大部分是机制币，2021 年，4 枚中国机制币拍卖成交单价超过千万元，北京诚轩拍卖数据显示，2021 年春季拍卖会期间，诚轩拍卖机制币的成交金额近 1.1 亿元，到了秋季拍卖会，机制币成交金额则首次突破 2 亿元。

古钱币这边，是否会让类似的收藏热重现？其实这一点有待商榷。

首先，全球收藏圈都在挤压泡沫。中国财富网数据显示，2025 年上半年，苏富比、佳士得、富艺斯三大拍卖行总成交额仅 39.8 亿美元，同比下滑 6%，较 2022 年峰值缩水 44%（减少超 30 亿美元）。

高净值人群的投资也逐渐不再热衷于古董、艺术品。胡润在今年 3 月发布的一份报告显示，其调研的 750 位千万资产的高净值人群在投资方面，黄金保持首选，占比 15.7%。去年，连马未都（国内收藏圈大佬）的公司都在裁员。

另外，整个亚洲的收藏爱好者在明显年轻化。佳士得数据显示，其新买家及竞投者中五成为千禧新世代或更年轻群体，初次参与拍卖的买家占比达 17%。苏富比香港拍场中，40 岁以下藏家占比达 32%。

年轻人对于 " 古董 " 的看法与老一辈截然不同，在他们的意识里，除了依旧存在一夜暴富的期待心理，更多的则是因为古钱币赋予的情绪价值。比如在古钱币圈，曾经并不怎么值钱的 " 花钱 " 大受欢迎，民俗花钱又称 " 厌胜钱 "，虽具钱币形态却非流通货币，是民间祈福、馈赠的非正用品，其概念有点类似于当今的 " 纪念币 "。

花钱背后的民间叙事，一度成了年轻人的社交密码：商人腰间挂‘招财进宝’配刘海戏蟾图案求财源兴旺；书生携带‘青年登科第，寿桃加福禄’花钱祈登科上榜；孩童帽饰十二生肖、山鬼花钱护身 这些都精准地踩中了年轻人的情绪消费。甚至各类花钱的现代文创品也开始频频出现在年轻人的购物清单中。

数据显示，2025 年初国内花钱拍卖成交价最高达 9.6 万元，暗八仙、二十四福寿等题材备受追捧。

然而，花钱其实并不在 PCGS 等机构的评级范围之内，即便是在，PCGS 评级费多是百元起步，对于价值超过 10 万的珍品，则收取 2000 元基础费用外加 2% 的预估担保费，这样就意味着，普通小钱的评级成本可能比钱币本身还贵。

整个古钱币与 Labubu 的消费逻辑完全不同，后者是零门槛的大众狂欢，但前者还有一定的门槛。

古钱币正在复刻文玩圈的泡沫？

古董钱币、珍稀木雕，文房四宝、奇石异宝 不可否认，在短视频的流量狂欢中，以上曾经属于小众圈层的爱好似乎越来越大众，尤其在直播年代，整个文玩赛道利用猎奇、鉴宝、暴富等手段，疯狂吸引流量。

早在 2021 年，巨量算数的数据就显示，抖音直播的 95 后带货 GMV 榜单中，文玩珠宝已跃居第三，2021 年 618 期间文玩品类涨幅更是达到惊人的 3000%。中信证券预测，到 2026 年中国文玩市场规模将突破 1.28 万亿元。

这其中，各色手串火过、深受中年大妈喜爱的翡翠火过、" 滴血莲花 " 的价格甚至曾飙升到 30 万元一串、崖柏也被炒到天价。到了保守投资年代，短视频上的古钱币因为与 " 钱 " 直接关联，也跟着火了。

而各大古钱币直播间的推广话术也都如出一辙：" 现在最保守的投资就是钱币，你们要把它留好了，让你的家族因为你收藏了一个钱而改变你的家族生活，2035 年，它升值十倍、二十倍、三十倍都有可能 "

话里话外，与各大文玩品类的购买逻辑高度相似。

坦白来讲，古币是有一定商业属性的，不谈本身的价值，这一品类里光文创的市场潜力就不可小觑。此前，多家博物馆与文创机构以古钱币为原型，设计成摆件、食品、冰箱贴、首饰，其中，中国钱币博物馆的 " 吉祥三宝 "" 五帝钱 " 深受年轻人喜爱。

无独有偶，河南博物馆推出了成套出售的古钱币巧克力，包含涉及春秋、战国、西汉、新莽、北宋、北齐等时期的 10 种院藏古钱币。当代年轻人对暴富捷径的集体渴求，让古钱币文创产品与相关内容走红网络。

《2024 抖音博物馆年度数据报告》显示，截至 2024 年底，认证为政务号和机构号的博物馆已有 856 家，同比增长 17%。过去一年，856 家博物馆抖音账号累计播放量达 9.8 亿 , 同比增长 6.5%。

其中，2024 年度博物馆账号累计播放量 TOP5 的就有中国钱币博物馆。

但除了这些官方账号，整个短视频平台上还是中小商家居多，受制于授权问题与资质问题，这类账号的基本变现途径是通过 " 鉴宝 " 来积累粉丝，然后带货变现，这一套路尤其适用于古玩珠宝类。

抖音上有个 " 海东鉴宝珠宝精选 " 通过鉴赏珠宝玉石积累超 450 万粉丝，同时在直播间带货手镯等相关商品，店铺销量超 18 万。新抖数据在 2024 年报道，" 海东鉴宝珠宝精选 " 半年直播超 337 场，预估销售额超 5000 万元。

据悉，去年听泉一跃成为新晋顶流时，鉴宝相关账号在抖音的数量超 600 个，粉丝量超百万的达 12 个。文玩圈鉴宝、带货两个环节中，光鉴宝领域就人满为患，我国目前共有 3.1 万家鉴宝相关企业，近五年鉴宝相关企业在持续增长，其中 2020 年新增数量最多，超过 1.4 万家，同比上涨 285%。

但其实相比于鉴宝，带货环节更为热闹，不止年轻人渴求一夜暴富，直播间里诸如：高价回收、参与拍卖，甚至还有 " 流落海外，求有缘人 " 的卖惨路线 这类说辞也使部分老年人深陷捡漏发财的美梦。

这其中，古钱币由于承载了更多财富期待，成为重灾区。

随着各大平台对钱币商家进行越来越多的重点抽查和关注，一些赚得盆满钵满的商家开始陆续因违规被查。而历史经验也告诉我们，当收藏行为异化为资本游戏后，泡沫破裂的风险便如影随形。

但愿古钱币市场能逃过此劫。